请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
 找回密码
 立即注册
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏
开启左侧

《有效资产管理》读书分享:如何做好资产配置

财富锦囊   管理员 2022-1-27 16:57:26 显示全部楼层
今天跟大家分享的这本书是美国作家威廉 J. 伯恩斯坦的《有效资产管理》,这本书将复杂的资产配置理论归纳为简单、易操作的投资方法,有了这套方法的**,普通投资者也能构建起一套“迷你”投资组合。

这本书重点介绍了关于资产配置的方法,我帮大家总结了以下几点:

1、保持金融资产合理分散。真实的世界中,黑天鹅无处不在,且无法提前预测,对某种资产下注太高,可能遭到惨重的损失,没有一种资产的收益能够持续地跑赢市场。所以在资产配置方面,各种资产均匀搭配才是王道。

2、不同资产之间的相关性越低,资产配置的效果就越好。以两种资产为例。两种资产的相关性一般在-1和1之间。如果两种资产的相关性达到-1(甲涨则乙跌,反之亦然),就可以搭配出一种稳定盈利的组合;如果两种资产的相关性达到1(甲涨乙也涨),则资产配置就没有什么效果。一般情况下,两种资产的相关性总在-1和1之间,完全负相关的资产是很罕见的。

3、金融资产具有均值回归的特性。
均值回归可能是宇宙中最强大的力量。在投资方面,均值回归的规律体现在,如果连续很多年某类资产的回报率非常突出的话,之后的若干年,此类资产的回报率可能会偏低。其原理非常简单,一旦某类资产回报率过高,收益与风险不匹配,就会引来投资者的不断涌入,从而提升其价格,也即提升了配置这种资产的成本,降低了收益/风险比。

4、资产按固定比例配置,并定期调平。
每隔一段时间后,资产配置的比例会因为收益波动而失衡,需要再次调平资产配置,使其与策略规定的水平相匹配。一般来说,这意味着要卖出价格已经上涨的资产,买入价格已经下跌的资产,从而实现逆势操作。

对大多数人来说,资产调平的频率不宜过高,一年一次足矣。这样一方面可以控制交易费用,另一方面,虽然长久来说,资产都会均值回归,但一段时间内,某些资产确实具有动量效应(过去涨得越高,将来越能涨,强者恒强),过于频繁的调平,可能会卖出将会上涨的资产,买入即将下跌的资产。
true344.jpg

回复

使用道具 举报

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

HOT • 推荐

关注1

粉丝0

帖子10373